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    无锡贷款:银行加入资管混战

    2020-01-17 03:09 贷款攻略

        无锡贷款(10月09日 讯

        商业银行这只大鳄,终于摘下面具,扔掉马甲,正式加入了中国资产管理行业的混战。

        经银监会业务创新监管协作部批准,中信银行获首批理财资产管理业务试点资格。中心银行表示,将加快向专业化资产管理转型,尽快完成首批“资产管理计划”的发行工作。

        在6月底举行的陆家嘴金融会议上,银监会提出,要充分利用银行业自身的技术、网点和人员优势,将理财业务规范为债券类直接融资业务。今后应当推出银行自己的资产管理计划,来避免通道业务风险。

        从目前来看,尽管尚未披露细节,银行理财资产管理业务,就是向商业银行发放资产管理拍照,允许其像基金公司、券商资管乃至保险资管一样,自主发行资管产品,成为专业化的资产管理机构。

        随着我国社会经济的发展,在市场利率化、金融脱媒与混业经营大潮的推动下。近年来,中国资产管理行业进入爆发期,银行理财与信托公司业务蓬勃发展,不考虑重复计算因素,这两项业务规模合约20万亿元。

        围绕商业银行这个主角,通过“资产池-资金池”的运作模式,当前的银行理财业务,实质是将传统信贷业务通道化,此举不断制造监管空白,增加了外部监管的难度,同时加大了银行自身进行风险管理的难度,包括信用风险、流动性风险和声誉风险等。

        诚然,银行之所以将部分信贷业务通道化,外因是存贷比监管与信贷投向及额度管制,内因则是商业银行作为市场机构的逐利冲动,此外,分业监管体系为花样百出的通道结构创造了条件。可以说,银行信贷通道化,是中国式金融监管的产物。

        值得注意的是,从2012年上半年开始,随着“稳增长”抬头,监管部门事实上放宽了资金流向融资平台与房地产两大领域的管制。于是,中国随后经历了城投债持续放量、平台贷余额大增,更见证了基建投资与楼市的强劲反弹。

        在我国,融资平台与房地产的共同特征是高收益,前者因政府隐性担保表现出浓厚的低风险特征,后者虽屡经调控仍一路高歌猛进。在金融脱媒与利率市场化挤压银行利差之时,商业银行急需寻找更优的投资标的,这两大领域愈显珍贵。

        然而,对于平台贷款与房地产开发贷款,监管部门的口径从未有过明显松动,诸如对平台贷款,一直坚持余额只降不增。真正的宽松地带在于,管理层对银行资金借助各类通道进入融资平台与房地产留出了口子。最终,商业银行与信托公司、券商资管、基金子公司,以及众多企业一起,上演了精彩纷呈的通道大戏。

        在当前一个典型的通道业务里面,往往包含了两家以上的银行,两家以上的信托公司、券商资管或基金子公司,以及两家以上的企业,银行理财资金拐了诸多弯道之后,终于倒腾到了企业手中。

        在初始状态下,A银行直接发放一笔贷款给B企业,一项融资活动就完成了。在监管层对融资平台和房地产进行调控,以及理财资金成为银行重要负债来源之后,银行向这两大领域“输血”只能借助于通道。除了抬高融资成本、降低资金使用效率,更重要的是通道越来越复杂,一环套一环,风险隐患不断上升。

        对商业银行而言,挑战尤为突出。尽管诸多金融机构参与,由于资金是银行的,客户是银行的,出了问题,最大的责任只能是相关银行。这亦从侧面提出了银行资管的必要性:既然如此,为何不让银行自己来做?

        概言之,推出银行理财资产管理计划,就是让银行理财资金与银行融资客户直接对接,让商业银行的负债端与资产端直接对接,减少不必要的通道环节。换句话说,银行从此获得了与信托公司、券商资管和基金子公司类似的资产管理牌照,并且与其他各方的关系,很可能将从目前的合作大于竞争,变成竞争大于合作。

        必须指出的是,银行理财资产管理计划,迫切需要解决的问题依然是回归理财本质、贯彻买者自负的原则,防止陷入刚性兑付怪圈。如果这一问题解决不了,这一变革的积极意义将大打折扣。

        无论如何,这一次,狼真的来了。返回无锡贷款

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    Tags: 金融快讯

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