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    江阴贷款:工行开卖理财直投产品

    2020-01-16 18:50 贷款攻略

           
            江阴贷款 ()10月16日 讯
      
        江阴贷款小编昨日了解到,工商银行发行理财直投产品--“多享优势”系列产品,第一批银行理财资产管理业务试点终于落地,国内商业银行首次作为理财产品的发起、管理人出现。

        从工行官网产品说明书上显示,次非保本浮动收益型产品计划发行规模
    75亿,认购起点为10万,高于普通理财产品,面向超高净值个人客户(金融净资产达到600万及以上的商业银行客户)

        中国银监会主导的商业银行资管试点预热已久,工行行长易会满曾在2013年中期业绩发布会上表示,工行将开展理财直投业务。银监会主席也曾经表示,要引导银行业将理财业务规范为债权类直接融资业务,充分利用技术、网点和人员优势,探索理财业务服务实体经济的新产品、新模式。
       
        10月8日,
    中信银行公告称,银监会业务创新监管协作部批准其首批理财资产管理业务试点资格,掀开了试点大幕的冰山一角。有媒体报道称,首批11家银行获得试点资格,包括工行、建行、交行、平安、民生、光大、中信、浦发、招商、兴业,以及渤海银行。不过中国银监会至今尚未对外披露这一试点的具体内容。

        在投资范围方面,除了债券、债券基金、
    新股及可分离债申购、可转换债申购、定向增发等债权类的高流动性资产以及权益类资产两项传统资产类别外,该产品会将0%-70%资金投向理财直接融资工具,这是这一产品的创新之处,工行将其归入了标准化债权资产。

        有银行业分析师推测,这一理财直接融资工具的投向,可能是一些打包并证券化了的非标资产。通过证券化的方式,非标资产可以向标准化转化。但与债券相对容易的估值不同的是,这类资产包的基础资产的估值主要依靠模型,估值的准确性更难获得。

        以往,商业
    银行理财产品的债权类投资多为非标准化资产,并且需要借道券商、信托等其他金融机构的资管计划。但非标债权性质的投资在抵押要求方面低于贷款,评级、负债水平要求等资质审核低于债券发行,在为一些不符合贷款、债券发行要求的企业提供融资的同时,也加大了风险防控的难度。2013年3月,银监会发文要求银行控制非标资产比例,加强风险防控,遏制通道性业务高速增长的势头。

        工行这款产品的说明书特别指出,管理机构仅以理财管理计划财产为限对理财管理计划份额持有人承担责任,不承担以自有资金向理财管理计划份额持有人分配或垫付相应投资本金和收益的责任。由于银行理财产品以资产管理计划的方式进行融资,商业银行免除了刚性兑付责任。

        虽然产品先行,但在法律和技术上,银行资管计划还面临一些需要明确的问题。一位股份制商业银行人士称,针对券商集合资管计划、
    保险资金债权投资计划,证监会、保监会已出台对应的管理办法,而银监会尚无对银行资管计划的管理办法,银行直投理财产品尚且不是与券商资管、基金专户、保险资管等具备同等法律地位的市场主体。

        标普资深董事日前表示,资管计划目前面临的最重要的技术问题,是二级市场上的投资者对资产包中的基础资产应该如何估值。如果基础资产仍然是一些流动性较差的资产,如信贷类资产,信息披露也不充分的话,二级市场上的投资者对它的估值无法实现,那么这些资产也就不会具有流动性,整个计划就会落空。

        此外,一位股份制银行人士表示,银行自主的资管计划,势必对券商、信托和基金子公司的通道类业务形成挤压。不同的监管部门之间需要协调。
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    Tags: 金融快讯

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